显卡价格暴跌引发华尔街热议：“缺核”真的会加速终结吗？

财联社4月26日电（编辑刘锐）多项调查显示，近期全球显卡价格大幅下跌。华尔街一些投行分析师认为，这可能预示着全球芯片危机将出人意料地迅速结束，但也有分析师持不同看法。在全球众多芯片公司即将公布或已经公布首份财报之际，这已成为芯片行业的核心问题。

显卡价格下滑令人担忧

据英特尔、高通等芯片公司报道，当前全球芯片供应链正受到多方面的影响显卡即将暴跌，包括俄乌危机、新冠疫情、通胀影响消费需求等。

最近业界关注的一个重要变化是显卡价格的大幅下跌——虽然很多热门显卡仍在溢价销售，但溢价与之前相比已大幅下降。

金融机构 Susquehanna 分析师克里斯托弗·罗兰 (Christopher Rolland) 本月早些时候报告称，市场上芯片价格相对于工厂建议零售价的平均溢价已从此前的 77% 降至 41%。

追踪欧洲显卡价格的行业新闻网站 3DCenter 报道称，AMD 的 Radeon RX6000 和 Nvidia 的 GeForce RTX30（两者都是游戏显卡）的价格比今年早些时候的厂商建议零售价溢价，从 80% 降至 20% 以下%。

然而，路透社最近的一项调查发现显卡即将暴跌，英伟达的 GeForce 显卡在百思买和电子商务平台 Newegg Commerce 等零售商处仍然大部分缺货。

今年以来，由于预期“芯片需求将减弱”，芯片库存价格持续走弱。年初至今，英伟达股价下跌约 31%，竞争对手 AMD 下跌约 37%，费城 SE 半导体指数下跌约 22%。

虽然显卡价格下跌，但对于显卡价格下跌是否会波及整个芯片行业，芯片短缺是否会更快结束，华尔街仍存在争议。

正面观点：显卡需求下滑将波及整个芯片行业

在显卡市场价格下跌之后，Baird 将 Nvidia 的评级下调至“中性”。

Baird 高级分析师 Tristan Gerra 表示，如果采购芯片的电子公司预计芯片价格将继续下跌，他们将削减大量库存并进一步削减采购，从而进一步降低价格压力。 “这是一个恶性循环。”

他认为，鉴于加密货币以太坊将在今年夏末改变其运作方式，这将进一步减少目前用于虚拟货币“挖矿”的系统中对显卡的需求。

Summit Insights Group 分析师 Kinngai Chan 认为，个人电脑和智能手机市场的需求疲软也导致其他芯片的价格下跌，例如 CPU 和一些内存芯片。他预计其他一些老款芯片将在下半年面临产能过剩。

包括英特尔和台积电在内的主要芯片制造商目前正计划进行数十亿美元的扩张。

根据分析师 Dan Hutcheson 的说法

TechInsights，“在所有晶圆厂投资和芯片短缺将持续到 202 年3、2024 年的所有乐观情绪之间，我们认为我们可能会看到供过于求，而且这种供过于求的范围超出了显卡。”

和黄在芯片行业的供需研究方面拥有超过四年的经验。

另一种观点：数据中心等将构成新需求

但美国银行表示，虽然游戏或加密货币挖矿业务对显卡的需求可能会减弱，但这种影响可能会被数据中心对显卡的强劲需求所抵消。该投资银行重申其对英伟达的“买入”评级。

Broadcom 首席执行官 Hock Tan 上个月在一份强劲的季度报告中表示，他没有看到该行业供过于求。他提到，截至今年一季度末，他们的订单积压已达到明年的一部分，并为客户制定了“不取消政策”，以避免客户重复订单和拒绝零件。他们认为超出了客户需求的订单。

ASML 和台积电等行业领导者的 CEO 最近也对“核心短缺”情况的严重性发出警告。

ASML 的 CEO 说：“我们现在看到的需求来自行业的很多地方。我们严重低估了芯片需求的广度。我认为这不会消失。”